一文带你了解我国医疗美容行业产业链现状:暴利是表象?

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2018年资本寒冬以来,时不时被贴着“暴利”标签的医美行业跳出“倒闭潮”,挂牌新三板的华韩整形、丽都整形等共12家医美机构中,3家亏损,4家肯能退市。业内人士称,整个中国的医美行业当中不到500%的机构是盈利的。医美行业在近几年野蛮生长,倒闭潮或许是走向稳定的必经之路。医美O2O平台的跳出,给行业注入了新鲜血液,外理了众多顽固的行业痛点。资本与政策持续加码下,风起云涌的医美市场未来能不到触底反弹?

万亿市场的诱惑 

19500-5008年医美行业在我国萌芽兴起,5008年后的低门槛时期医美行业快速发展,2014年进入爆发期,年均增长率超500%,直至当下中国医美市场已达到数千亿级别。根据新氧发布的《2018年医美行业白皮书》,2018年中国医美市场消费群体规模近5000万,市场规模达2245亿元,同比增速超27%,且未来还有6倍增长空间,这原应着国内医美市场将有万亿规模的潜力。

中国目前的整形渗透率为2%,较美国、巴西等发达国家平均10%渗透率仍有较大差距,这也原应着行业在我国远未抵达天花板。另外,居民可支配收入增长、消费升级带动、审美意识提高、人口老龄化加剧的趋势,我国医美市场增长空间巨大。德勤的报告显示,2022年预计我国医美市场将达到4810亿元,有望居于全球首位。

尽管我国医美市场规模已破千亿,但官方出台的政策规范文件较少,整个医美行业相关法规和奖惩制度仍不健全,市场规范程度低。太快扩张初期,行业发展面临着针剂原料市场混乱、医师水平参差不齐、机构质量良莠不齐、信息不对称等问题。随着政策监管的加严和市场自然淘汰的加速,行业未来会向规范化方向发展,规范化与集中化是大势所趋。

值得一提的是,美女如云的天府之国——四川成有的是政策上率先提出打造“医美之都”。2018年4月,成都市先后印发了《成都医疗美容产业发展规划(2018-20500年)》以及《成都市医疗美容产业发展支持政策》,这是医美领域第一次由地方政府牵头,做出如此重磅的整体产业规划。该政策获得了业界深度1认可,成都或在未来几年首先迎来“医美界的春天”。

从整体产业链深度1看,我国医美产业链上游为医美药品材料和机械设备,目前我国上游药品质量参差不齐,国产药品大多逊色于进口药品,鲜有新技术突破,与海外心智心智心智心智性性成熟是什么的句子期期市场相比仍居于发展初期;中游的医美机构包括公立医院整容科、大型连锁医美集团、中小型民营医美机构和私人诊所;下游为新晋发展的医美互联网平台,以及由医美行业所衍生的金融、保险、咨询等服务。

上游:高门槛与技术壁垒造就绿帘石的暴利地带

上游医疗美容试剂设备生产,普遍具有较长的研发周期和认证周期,市场准入高门槛、技术壁垒与资源壁垒原应着很高的市场集中度,也是医美行业“暴利”的根本所在。

近年来,医美消费者在整形项目的选折 上愈加偏好注射型微整形。相对外科整形,微整形具有创伤小、痛苦少、恢复快以及节约康复费用等优势。注射型微整形中以肉毒素和玻尿酸最受青睐,而这三种材料的高毛利结构原应着黑市滋长,以次充好的问题频发,行业鱼龙混杂。

当前国内通过国家食药监局正式批文的肉毒素不到两家,一家是美国艾尔建医疗生产的A型肉毒素保妥适(Botox)(俗称“瘦脸针”),另一家是国内兰州衡力生产的注射用A型肉毒素。以艾尔建为例,其生产的保妥适是全球肉毒素市场份额第一的产品,全球份额只是 一度高达86%,目前仍保持在65%以上。另外,其生产的玻尿酸注射填充剂乔雅登(Juvederm)的全球占有率也位列第一。2016-2018年艾尔建公司的毛利均超过5000亿美元,毛利率保持在500%以上。

相比于肉毒素,玻尿酸的市场可谓更加激烈。目前通过国家食药监局认证获批上市的注射用透明质酸产品有23种,归属14家企业,其中进口企业6家,国产企业8家。尽管我国透明质酸的发酵技术、产量和质量都肯能达到国际先进水平,或者主要集中在化妆品级和食品级应用,医药级对应的终端产品较少,目前仍以国内市场进口产品为主导。医药级原料肯能工艺要求较高、技术专利和准入牌照的壁垒,毛利率远高于食品级和中妆品级。

目前华熙生物透明质酸为行业翘楚,高附加值产品占比居于绝对领先位置。2014-2018年,公司综合毛利率均在75%以上;2018年3月500日申请终止IPO审查的玻尿酸公司爱美客在2019年4月再次递交了招股说明书谋求创业板上市,2014-2018年该公司综合毛利率均超过85%,旗下的宝尼达品牌玻尿酸毛利率2018年甚至达到98.11%。高毛利高增长使医美行业成为众多医药企业介入的理由,新进入者不仅要同已居于主导的外资企业对抗,不还都能能 与国内龙头显著的企业争夺份额,竞争相当激烈。

中游:公立医院供不应求 私立医美机构遍地开花

医美产业链中游的服务提供端企业格局分散严重,其中公立医院肯能良好信誉居于供不应求情况,民营医美机构因行业进入壁垒低使得市场化率高。根据MobData2018医美行业研究报告,我国医美机构包括5000多家设有整形科的公立医院、5000多家大型连锁医美集团、5000多家中小型医美机构,以及数量庞大的私人诊所及美容院等。在整个医美行业中,私立医美机构居于了500%以上的市场份额,这些头部机构肯能拥有当时人的市场地位。

私立医美机构如此公立医院有三甲等权威评级,或者营销和广告就格外重要。肯能注重营销,行业普遍跳出高毛利率和低净利率的问题。以7家上市医美集团为例,能不到看了,在医美产业链中,上游企业收入占行业收入的32%-52%,流量入口份额为28%-500%,下游份额为-10%-13%。医美机构普遍居于微利或亏损情况,影响因素包括上游的医药耗材议价强、专业医美医生缺口大原应着的薪酬高企、下游医院租金贵、流量入口推广费用高等。

肯能盈利能力弱,营销投入高(占收入比重约500-40%),2018年下两天 至今的资本寒冬中,大批医美机构正在经历转让,甚至倒闭。据新氧创始人兼CEO金星介绍,整个中国的医美行业当中不到500%的机构是盈利的,甚至有更悲观的人认为盈利的机构不到20%。

在经济环境萧条下盲目扩张,是医美行业陷入倒闭潮的主要原应着之一。肯能心急想在医美行业赚快钱、热钱,絮状外行进入,黑市猖獗。行业跳出絮状倒闭、并购、重组等一系列运作,说明正在进入洗牌调整期,哪些地方地方非法行医、偷换药品的黑诊很多很多及只看重利润而忽略风险的医美机构将被逐渐淘汰。

《新氧2018年医美行业白皮书》显示,中国医美机构的数量到目前为止共有115500家,2018年一年内新增3313家。白皮书还指出,中国医美黑市商家数量超过115万家,是正规商家的10倍以上,但从增速上看,正规市场2018年首次超过黑市,跳出逆转。

未来寒冬期生命力顽强的医美机构将具备快速抢夺用户资源及不断创新与服务的能力。医美行业上中下游各个环节依旧有非常可观的盈利性。近几年,恒大、苏宁环球、朗姿股份等企业争相跨界布局,渴望分割医美行业“蛋糕”。这些国内互联网巨头也逐渐进入市场,美团成立丽人事业部,还在今年1月举办了医美行业峰会;阿里健康与艾尔建表态战略协议,推出数字化医美消费者教育与咨询平台。

下游:医美O2O平台有望重构行业下游生态

国内医美机构过于分散、层次不齐、定价差距大,使得消费者难以辨别适合当时人的机构,引起较多负面纠纷。医美APP则扮演了医美机构和消费者之间的“扫盲”角色,通过案例分享、医生机构过滤、治疗方案推荐等土方法,将价格、医师机构资格信息、效果评价信息等公开,提升了信息透明度,也倒逼了暴利项目价格回归合理。

另外,肯能数量庞大的私立医美机构销售费用高,投入广告营销费用较高,原应着净利润低,在下游与消费者之间,医美O2O的强势介入,成为医美机构低成本获取客流量、精准营销的平台。

根据德勤的中国医美O2O市场分析,O2O的应用与发展,不不还都能能 打通医美产业链上下游,高效连接医美机构和消费者、消费者和医生、消费者和厂商等全产业链环节,一起去能不到在线引进金融保险等多功 能附加服务,外理产业链终端消费者与其 他产业链环节信息不对称问题。

不考虑小红书、美团点评等综合交互平台,目前专注于医美平台APP的竞争格局肯能初现雏形。六大品牌医美APP已初具规模,分别为新氧、更美、悦美、美黛拉、美丽神器和美呗。其中新氧和更美初步领先,新氧已在2019年4月登陆纳斯达克上市,成为国内互联网医美第一股。由下图可见,“社区+电商+咨询”是医美O2O平台的基本形式。

当前医美类App尚居于起步阶段,渗透率不高。根据MobData统计数据,新氧、更美和悦美App的安装渗透率均不超过0.2%。或者肯能垂直医美平台相比百度之类综合性平台,在医美方面更加专业,很多很多未来有医美意向的特定用户群体将逐渐转向新氧等垂直平台,未来医美App渗透率有很大的提升空间与潜力。

互联网基因+“暴利”医美行业的新型结合,吸引了众多创业者前赴后继,也抓住了这些知名PE/VC的目光。红杉中国、经纬、高榕资本、IDG、同创伟业、君联资本等一线机构早在3-5年前就此布局,整个医美创业领域现金流雄厚。

总体看来,医美产业链上游原料端将有更多的知名药企进入,中游医美机构经过行业洗牌后企业集中度将提高并逐渐走向合规,下游医美O2O平台以其信息透明、收费更低、精准营销的特点将有望取代百度,成为线上第一大医美流量入口,重塑医美产业链下游。随着产业层面的并购趋势和政策层面的监管加持逐渐深化,医美行业将走向规范化、规模化和服务化。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国整形医院行业深度1市场调研与投资战略规划分析报告》

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