证监会基金部:国内外双管齐下 QDII未来可投A股

  • 时间:
  • 浏览:2





作者: 陈致远 证券时报

CNETNews.com.cn

507-12-17 11:05:47

关键词: QDII 证监会 A股

  上周三,证监会基金部给基金公司、证券公司、托管银行下达了“关于《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行法律辦法 》及《关于实施有关难题报告 的通知》含高 关难题报告 的口径”(下称口径文件),在该口径文件中,证监会基金部明确表示,未来QDII产品能否 一块儿投资于国内和国外市场,后来说QDII未来可投A股。

  一块儿,该口径对于QDII资格条件和审批多多线程 、关于境外投资顾问、关于资产托管、监督管理、基金销售、日常申购/赎回等八个难题报告 ,做了十分完整性的规定和解释。

  国内国外双管齐下

  据记者了解,在该口径文件还未分类整理前,国内部分基金公司就想设计和推出既可投资国内、又可投资国外市场的QDII产品。但在今年6月末证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行法律辦法 》中,对于此类QDII产品的投资运作并这样十分明确的规定,基金公司和证券公司对此难题报告 也比较模糊,而口径文件则对此类既投资国内、又投资国外的QDII产品明确表示认可。

  国内一家基金公司国际业务部的副总经理表示,着实未来能否 设计既可投资国内、又可投资国外市场的QDII产品,或者这一 产品也面临困难。在QDII产品推出时,后来涉及到在海外市场投资,还要向外管局申请外汇额度,后来既投资国内、又投资海外市场,这样QDII的外汇额度该怎么才能 才能 处置,比如40亿美元的外汇额度,这样这40亿美元十2个 比例投资A股?后来还是40亿美元完整性投资海外市场,国内部分另外给另八个额度。或者,这是另八个值得商榷的难题报告 。

  在QDII的投资运作上,口径文件规定,基金公司在交易量的分配上应遵循证监会基金字【507】48号文的相关规定,另八个管理人支付给一家券商的年交易佣金不得超过全年佣金的50%。一块儿,口径文件还规定QDII不允许投资海外对冲基金或具有投资金融衍生产品进行套期保值机制的基金,目前就说 鼓励QDII设计含高 太满复杂金融工具的基金、集合理财产品。

  对基金公司等机构的QDII产品设计以及申报材料,口径文件表示,QDII产品应当对基金、集合计划投资的主要国家或地区市场的基本情况汇报作介绍,在币种的选用及产品风险收益底部形态的选用上,由管理人根据市场环境、投资者的需求决定。

  培养独立全球投资能力

  对于境外投资顾问,口径文件表示,对于具有一定境外投资实力和投资经验,具有合格境外证券投资人员、较健全的治理底部形态和完善的内部制度的证券公司,能否 自行负责投资决策,不聘请境外投资顾问。或者在试点初期,口径文件建议在投资于缺少投资经验的市场或风险较高的产品时,聘请境外投资顾问,以保障投资者的利益。

  有的机构认为,境外投资顾问能否 为基金、集合计划完整性资金境外投资提供全权投资管理?口径文件表示,证监会发展QDII的长期目标之一是培养国内机构独立的全球投资管理能力,或者不鼓励投资研究完整性外包的模式。

  一块儿,口径文件还表示,后来境外投资涉及多个资本市场,QDII管理人能否 根据不同产品、市场的情况汇报灵活掌握,也就说 QDII管理人能否 根据情况汇报设置多于一名的投资顾问。此外,境外投资顾问应该遵守国内法律法规,QDII管理人应该在投资顾问协议中明确这一 义务,投资顾问协议也应当适用中华人民共和国法律。

  强化托管、管理人责任

  后来涉及到海外市场,口径文件进一步明确了托管人、管理人的责任。口径文件规定,“托管人委托境外托管人的,从不意味着能否 免除其受托责任,境外托管人能否 接受委托,办理相关业务,但不承担基金、集合计划的受托责任。”

  口径文件还规定,托管人有责任对管理人制定的认购、申购、赎回等业务规则履行监督责任,保证其合法合规;对于日常业务办理,在基金、集合计划管理人提供汇总数据后来的业务环节,属于代销推广机构的范围,托管人不还要监督,或者在基金、集合计划管理人提供汇总数据后来的业务环节,比如申购、赎回价格的选用,申购、赎回费用的计算,申购、赎回资金的划拨等,托管人应当履行监督责任。

  此外,口径文件还表示,对境外托管人有关估值与复核的业务委托能否了免除托管人的责任。

  后来QDII投资范围包括境外固定收益产品、衍生产品等,不同来源的价格完整性后来不同,NAV估值都是所不同,在有误差产生时,口径文件表示,根据《基金法》规定基金计价错误达到净值的0.5%时,管理人应公告,给持村里人 造成损失的,持村里人 有权要求管理人、托管人予以赔偿。